Рынок может рухнуть внезапно — почему один риск сейчас важнее всей экономики

Мой фонд: ИПИФ "Поляков инвестиции". https://funds.finam.ru/ipif/polyakov-invest/


Телеграмм: https://t.me/Polyakov_Ant


Boosty:
boosty Доступ к ИИС + ранний доступ ко всем видео: https://clck.ru/3PQqwc



Частное автоследование:
https://antonpolyakov.ru/


RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/
Дзен: https://dzen.ru/poly_invest
Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest




00:00 О чём сегодня поговорим?
01:26 Что происходит на рынке? Денежная масса М2
11:41 ВТБ и ВБ. Допэмиссия. Сбер и Озон
20:20 Курс валюты
23:27 Продажи нерезов, график ЦБ
25:37 Ближний Восток, Ормузский пролив, нефть
27:13 СВО
37:48 Что ждем в блжайшее время?
39:20 Во что инвестировать сейчас?
41:33 Финал




Друзья, в этом видео я подробно разбираю, что сейчас происходит с российской экономикой и рынком, и почему мы подошли к очень опасной развилке. С одной стороны, начинает расти денежная масса М2, с другой — ЦБ уже фактически вынужден снижать ставку, потому что сама высокая ставка теперь создаёт новую денежную массу через огромные выплаты по депозитам. Это принципиально важный сдвиг: депозиты из инструмента стерилизации ликвидности превращаются в источник будущего спроса и будущей инфляции.

В ролике я объясняю, почему М2 снова пошла вверх, как это связано с депозитами прошлого года, бюджетным импульсом и кредитованием, и что это значит для ставок, инфляции и экономики в 2026–2027 годах. Базовый сценарий выглядит так: ЦБ будет вынужден снижать ставку, но очень медленно, параллельно душа кредитный мультипликатор через макропруденциальные меры. Это значит, что экономика в целом не выглядит обречённой, а многие сектора могут постепенно оживать. Но при этом ждать красивой и устойчивой инфляции в 2–3% пока не приходится.

Дальше мы переходим к курсу рубля и рынку акций. Объясняю, почему крепкий рубль давил не только на экспортёров, но и на весь рынок в целом, и почему ослабление рубля хотя бы в район 85 за доллар уже способно заметно оживить акции, бюджет и корпоративные прибыли. Плюс обсуждаем покупки валюты Минфином, окончание зеркалирования и почему июль действительно может стать переломным месяцем для рынка.

Отдельный блок посвящён историям ВТБ/Wildberries и Сбер/Ozon. Я разбираю не просто сами сделки, а их глубинный смысл: кто получает доступ к клиентской базе, кто забирает будущую маржу и почему это может быть выгодно отдельным банкам, но не обязательно хорошо для экономики страны в целом. Здесь важна не только оценка сделки в рублях, а вопрос, кто в итоге контролирует самого ценного актива — клиента.

Но главный и самый тяжёлый блок ролика — это большой риск со стороны СВО. По экономике картина уже становится лучше: М2, ставка, курс, бюджет, нефть — всё это даёт шансы на восстановление рынка. Но поверх этого лежит риск серьёзной эскалации, повторения тяжёлого сценария 2022 года или принятия крайне жёстких решений. И именно это, на мой взгляд, сейчас главный фактор для российского инвестора. От ответа на этот вопрос зависит, нужно ли уже агрессивно покупать акции, или, наоборот, спасение капитала будет только в валюте, кэше, фондах денежного рынка и осторожной позиции.